商品期货在历经两个交易日的集体飙涨后,昨日多个品种回调盘整,而上海天胶依旧维持涨势,并创下4年新高。胶价的居高不下,令下游轮胎行业承压,后市轮胎价格能否及时跟进将成为左右轮胎企业盈利的关键。 

沪胶节后大涨 轮胎汽车股涨停 
　　节假后,沪胶连续三个交易日大幅上涨,累计涨幅达9.15%。12日,沪胶1103主力合约报收29335元,上涨2.11%,盘中一度上探至29565元,创下4年多新高,距30000元的历史高点仅一步之遥。外盘方面,TOCOM橡胶期货于周二创下自4月19日以来最高价位。 
　　多位业内人士表示,目前橡胶基本面利好,受到天气影响,东南亚产胶量一直没有明显增加,海南的暴雨天气也对天胶生产产生不利影响。另外,下游汽车市场回暖,对橡胶的需求不断增加。 
　　而工信部日前公布的《轮胎产业政策》无疑也为天胶价格的上涨推波助澜。业内人士普遍认为,该政策将成为促进轮胎产业转方式、调结构,提高综合竞争力,指导产业健康和可持续发展的依据,有助于实现我国轮胎产业由大变强。 
　　“工信部的政策利好轮胎产业,并将带动整个产业链,轮胎上游的橡胶因而受益大涨。” 东亚期货分析师胡杨洁向记者表示。 
　　东兴期货分析师刘涛也表示,新公布的政策对轮胎行业是利好的。他认为,“轮胎产业在整合的过程中产能增加的趋势并未改变,所以橡胶需求面仍然很强;而且天胶从生长上来说与农产品无异,产量基本可以确定,因此需求旺盛的话,价格上升趋势难以改变。” 
 　　另外,国内汽车销售量的增加也将成为轮胎业的利润增长点,而上游橡胶也将因需求居高不下而难改涨势。数据显示,今年前8个月,我国的国内汽车销售近1200万辆,同比增长超过39%。中国汽车工业协会预计,今年中国汽车销售将达到1700万辆。 
 　　受轮胎产业政策出台消息刺激,周二,A股市场轮胎橡胶板块普涨,黔轮胎Ａ涨停,双钱股份涨6.05%,风神股份涨1.82%。同时,汽车制造板块也受此消息影响,汽车股大幅上涨,上海汽车涨停。 

下游行业压力大 成本传导成盈利关键 
　　轮胎产业旺盛的需求一定程度对上游橡胶价格有推动作用,但原材料价格的过度上涨,将为下游产业带来成本压力。 
　　东证期货分析师何晶表示,“从理论上来说,轮胎用胶成本上涨,轮胎企业则会选择用合成胶替代,减少天然胶的使用比例;或者就要提价,传导成本压力,否则将出现亏损。” 
　　业内人士告诉记者,由于原材料价格持续高企,企业成本大幅增加,而轮胎行业投资过热,市场竞争激烈,产品涨价幅度有限,因此,今年轮胎类上市公司的业绩普遍下滑。 
　　对于轮胎业而言,在原材料价格上涨的情况下,后市轮胎价格能否及时跟进将成为左右轮胎企业盈利的重要因素。大华期货化工分析师周玮表示,橡胶价格大涨,如若轮胎企业能及时传导成本压力,引发新一轮轮胎价格的重心上移,则有望提高利润。 
　　值得注意的是,工信部公布的政策对轮胎行业准入门槛进行了明确规定,并提出了多种扶持措施,如,鼓励轮胎企业参与天然橡胶种植加工、优化天然橡胶初加工,建立境外天然橡胶种植和加工基地。这些政策将有利于改善轮胎业产能过剩的局面,提高行业整体竞争力。

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