2022年10月12日，继周初下跌后，橡胶开始趋于稳定震荡，日内一直在12800附近徘徊。主力合约夜盘收于12820元/吨，已经明显显现出向上疲软态势。

当前天胶处于产能增长期，虽然国内外汽车行业产销数据略有好转，但是外围市场不确定因素较多，后续的持续力度还需验证。另外，宏观方面市场对全球经济衰退的担忧情绪加剧，叠加三季度处于橡胶的产能增长期，市场对于发达国家汽车的需求前景有一定的担忧。当前俄乌局势以及其他地区局部冲突并未对天然橡胶有明显的提振影响。除国内海南产区开割较晚，其余产区天气都相对正常，目前全球天然橡胶主产区处于季节性上量阶段，供应端压力将逐步增加。后市压力仍然比较大，后市能否向上充满疑问。

根据中国海关总署发布的数据，2022年1—8月我国天然橡胶累计进口量457万吨，同比上升4.82%；8月天然橡胶进口59万吨，同比增加11.32%。

据隆众资讯统计，截至2022年10月9日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.24万吨，较上期增加0.28万吨，环比增幅0.76%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率5.18百分点，下降1.9个百分点；出库率3.35百分点，较上期降1个百分点；一般贸易仓库入库率8.8个百分点，出库率6.2个百分点。

机构观点

格林大华期货：国内外主产区降雨偏多，影响割胶工作的开展，成本端存在一定支撑，但中长期来看，产区供应增加趋势不变，国内天然橡胶到港量存在增加预期，下游轮胎企业以及各层级代理商对于十月份需求偏悲观，更多是选择控制排产及库存量，海外需求无明显起色，且全国多地公共卫生事件持续扰动，物流运输等受限，供增需减将对天胶市场构成拖拽，预计短期天胶仍存下跌空间。

国元期货：综合宏观以及基本面的实际情况，我们认为四季度天胶大概率位于底部震荡，市场的启动以及好转预期需要看终端市场的实际反馈，若需求端有明显的改善，则市场或将迎来一波采购，价格有一定的上行空间，否则持续低位震荡的概率偏大，谨慎操作。

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