近期随着天然橡胶下游需求回暖，沪胶期货开始出现窄幅向上，但总体维持在12500至12700之间，15日橡胶主力合约夜盘收于12635元/吨，日内保持区间震荡，根据近期进本面来看，还是谨慎看多，目前向上反弹存在较大压力。

供应端依旧老生常谈，海外天胶产出大，流入国内市场也较多，停割期尚有时日，利空因素依旧存在，开工率的回升虽在出库存上有一定帮助，但具体效果还是要到年底看终端销量，就目前内需表现不佳的情况来看，终端比较低迷。10月我国重卡市场销售5万辆左右，比今年9月下降3%，比上年同期的5.35万辆下降6%。除了疫情、经济增速放缓的原因之外，去年7月1日起全国范围内开始实施柴油车国六政策，因此去年上半年透支了未来一段时间的重卡新车需求。全球股市复苏在一定程度上虽有提振，但影响力及时间长度并不会很强，因为整个全球宏观面上，消费紧缩，产品出货情况有待时间验证。

反弹格局已转变为区间震荡，此时下方成本支撑，向上受限，整个十一月预计维持在12500附近震荡。

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