作者：特约评论员  王 珂

　　注：全乳胶即相当于原乳标一。上海橡胶期货近月1110合约价格是指2011年10月15日上海交货的价格；主力1201合约是指当前上海橡胶期货交易最活跃的合约，其价格是指2012年1月15日的交货价格。

    海南、云南产区橡胶供应平稳，中橡市场本周全乳胶成交73吨，浓缩乳胶成交258吨，这两个品种与上周相比，成交寥寥。目前国内橡胶现货市场整体表现清淡，下游厂商多处于随采随用状态，采购需求依旧存在。现货贸易商恐慌情绪加重，抛货现象频出，现货成交难度加大。  
　　美联储21日宣布，将采取延长其持有的4000亿美元国债期限等措施刺激经济复苏。此消息正式出台，并没有缓和市场的忧虑情绪，更使得市场对美国经济放缓担忧的事实得以确认，且难以从根本上改变目前的低迷经济。避险情绪占据了市场主流，美元指数再度飙升，创出阶段性新高，压制大宗商品价格，橡胶价格因此大幅走低。
　　上海天然橡胶期货价格本周受宏观方面影响，宽幅震荡后大幅下跌，成交量及持仓量相对上周大幅增加。天胶主力合约1201本周大幅下跌，最低收盘价28735元/吨，最高收盘价32060元/吨。
　　国际方面，本周美元指数突破前期高点后大幅上涨，美原油及道琼斯指数大幅下跌，市场信心严重受挫。国内方面，轮胎厂商在原料采购方面依然存在需求，但贸易商受宏观消息影响，大多持币观望。
　　总体来看，由于宏观消息影响，本周各国股市及大宗商品均受重挫。尽管国内橡胶本身产区面临供给紧张，同时下游企业需求不减的状态，但是经济宏观状态已经取代橡胶自身的基本面而成为决定商品价格的主要因素。因此，短期国内橡胶价格承压下行的局面可能将暂时维持。 （本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。） 

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