虽然受制于国家放开对新冠疫情封控等利空因素制约作用，国内轮胎产业景气下探短期季节性低点，但受国内经济恢复性增长和国内投资消费恢复性增长利多因素刺激作用，上述低点又将成为轮胎景气逐渐回升的起点。

国内经济整体逐步向好

据国家统计局公布的数据，2022年4季度GDP同比增长2.9%，3季度增速为3.9%，全年GDP累计同比增速为3%，经济总量突破120万亿元，达到121万亿元。12月规模以上工业增加值同比实际增长1.3%；12月社会消费品零售总额同比下降1.8%；1-12月全国固定资产投资同比增长5.1%。

预计2023年经济将会迎来恢复性增长阶段，逐渐向潜在增速回归。随着政策效能持续释放，预计全年GDP增速有望达到5.5%左右，并呈现前低后高态势。

考虑到轮胎景气与国内经济的联动效应，可以推测，随着国内经济逐渐回升，轮胎景气也将联动回升。

轮胎行业景气逐渐回升

具体到轮胎产业，今年国内轮胎产业将从数量上继续向产业巨头靠拢，从质量上继续向高质量轮胎发展，在规模上由于国内经济增长幅度快于全球经济增长幅度，轮胎国内产量增长幅度可能大于轮胎出口量增长幅度。

随着国内疫情缓慢好转，对轮胎产业的支持通过客运量和货运量的恢复性增长来实现，预计将在1季度末2季度初才能有所体现。

从国内轮胎产量分析，去年12月国内轮胎产量为6990.8万条，同比2021年12月的8243.5万条，缩减1242.7万条，缩减幅度为15.2%，去年1-12月轮胎累计产量为85600.3万条，同比2021年1-12月的89910.8万条，缩减4310.5万条，缩减幅度为4.79%。虽然去年12月至今年1季度轮胎产量仍可能季节性缩减，但1季度末2季度初，将随着经济复苏，轮胎产量有望恢复性增长。

从国内客运量分析，该指标去年12月数值为2.38亿人次，环比11月的2.41亿人次缩减0.03亿人次，缩减幅度为1.24%，同比2021年12月的3.76亿人次缩减1.38亿人次，缩减幅度为36.7%，说明去年12月国内疫情蔓延时客流明显缩减。

从国内货运量分析，该指标去年12月数值为31.95亿吨，环比11月的31.24亿吨增加0.71亿吨，增长幅度为2.27%，同比2021年12月的34.26亿吨缩减2.31亿吨，缩减幅度为6.74%，说明去年12月国内疫情蔓延时货流明显缩减。

从国内汽车产量分析，去年12月该数值为248.8万辆，虽然环比11月的242.3万辆增加6.5万辆，增长幅度为2.68%，但同比2021年12月的296.6万辆缩减47.8万辆，缩减幅度为16.12%，说明疫情导致国内汽车产量缩减，预计随着今年疫情防控放开后，国内汽车产量将出现恢复性增长，带动轮胎景气上升。

而从国内公路建设固定资产投资规模看，去年1-11月该数值为261684306万元，同比2021年1-11月的239256887万元，增加22427419万元，增长幅度为9.37%，公路建设未受疫情影响，并稳步增长，由此将稳步拓展轮胎消费需求。

从国内春运高速公路网车日流量分析，该指标数值于1月27日达到6259.2万辆次，同比2021年1月27日峰值3015.4万辆次增加3243.8万辆次，增长幅度为107.57%，今年和去年的2月9日分别回落至2949.4万辆次和2759万辆次。说明疫情防控放开后，国内春运规模显著增长，有利于促进轮胎消费需求。

从全钢轮胎开工率和半钢轮胎开工率分析，由于今年春节较早，全钢轮胎开工率已于1月19日下探17.64%低点，2月16日回升至67.58%；半钢轮胎开工率也于1月19日下探23.82%低点，2月16日回升至71.72%。目前已过农历元宵节，全钢轮胎开工率和半钢轮胎开工率已经双双比较前期低点大幅上升40%-50%，进入正常生产阶段。由此不难推测，从2月中下旬至3月初，国内轮胎产业开工率将迅速恢复至正常水平，由此也将推动轮胎产量逆转缩减趋势为增长趋势。

综上所述，受国内疫情逐渐好转、防疫防控全面放开和农历新年开始双重利好因素刺激作用，预计3-4月，国内轮胎产业景气有望缓慢稳步回升的阶段，国内轮胎产销规模也将稳步增长，轮胎供需关系也将逐渐向供需平衡转换。

（作者：施海）

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