在纷杂的多空消息面之中，商品市场陷入反弹之后的整固阶段。此次经济衰退的导火索是美国房贷市场危机，而产能过剩更加剧了经济衰退的进程。2005年-2008年随着商品牛市的升级，产能不断涌现，只有当这些过剩产能消化掉，才能给经济重新注入活力。目前来看，我国工业生产"去库存化"过程即将结束，将进入"去产能化阶段"，未来大规模过剩产能的调整是一个异常艰难而漫长的过程。在轮胎产量快速增加的同时，轮胎厂商所面临的外部坏境并不理想。外部环境的恶劣将加剧轮胎厂商的竞争，并淘汰部分落后的高消耗产能，这需要一个过程。
　　从5月下旬的供应情况来看，东南亚新胶上市量仍然不足，前期连续的降雨给割胶带来了一些阻碍。泰国五大原料市场每日成交数量只有50吨-60吨，明显低于平均水平。从下游消费情况来看，订单整体下降，这种形势造成观望气氛较为浓厚，少有存货备货的需求。目前复合胶和合成胶价格仍然很低，这将继续限制标胶的消费。
　　后期胶价还面临来自供应层面的压力，虽然这一点目前来看还不太明显。胶价目前处于供应压力与经济复苏的盘局当中，只是短期供应压力有望加大，而经济复苏仍然需要一个过程。总体来看，我们更倾向于胶价在旺季来临的时候出现回落，尽管下方空间并不会太大。20日均线之下我们保持谨慎偏空思路，13500附近仍然是中线多头介入的好时机。  

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