今日沪胶日内走势波折，盘内下穿31000关口之后在周边市场的提振，走出U型反转，可见多头势力不可小觑。从多空博弈的角度看，市场出现这种各自为战的态势，反倒有利于逐步消化做空动能。形态上，运行重心已逐步上提，投资者短线可尝试多单操作，反弹高度不宜太乐观。需关注原油及美元走势，成为隔夜主要风险点。

　　宏观面上，面对准备金缴款压力，资金价格近日再现剧烈波动。16日，7天期SHIBOR上涨100多基点，超越4月高点。准备金缴款、财政存款回流与存贷比日均考核等因素的叠加影响，加剧了近期资金面紧张，最近一次提高准备金率对资金面的冲击将超过前次。另外，加之3年央票上周重启之后，短期资金面面临较大压力。

　　基本面上，由于我国汽车产销量27个月首次负增长，行业企业经济效益增幅回落，短期颇受媒体关注。国内汽车市场的180度逆转，是宏观经济调控的结果。国家要求公开"三公"经费支出情况，压缩公车消费，加快公车制度改革，对今后的汽车市场必将有较大的影响。此外日本地震对日系乃至其他国家的汽车生产也产生一定的影响，兼并重组机会重现。短期供应增加，需求疲弱将限制沪胶的反弹幅度。

　　操作上，沪胶的重心也在不断上移，只要不出现快速拉涨，后市经过振荡筑底后，市场有望迎来阶段性反弹。虽然目前的基本面不支持沪胶大幅度的反弹，但市场走势经常偏离，我们且行且看。短线可适量跟随市场31000附近建多，反弹高度不看好，日内上冲受阻或急速回落宜及时止盈，上方考验31800压力。外盘原油走势以及美元反弹力度是个风险，需要关注。

　　东吴期货晓风残月

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